Le monde minier a été tiraillé dans toutes les directions en 2023 : effondrement des prix du lithium, activité effrénée de fusions et acquisitions, mauvaise année pour le cobalt et le nickel, mouvements de minerais critiques en Chine, nouveau record de l'or et intervention de l'État dans le secteur minier à une échelle jamais vue depuis des décennies. . Voici un tour d’horizon des plus grandes histoires du secteur minier en 2023.
Une année où le prix de l'or établit un record historique devrait être une bonne nouvelle sans mélange pour l'industrie minière et de l'exploration qui, malgré tout le buzz autour des métaux pour batteries et de la transition énergétiquereprésente toujours l'épine dorsale du marché junior.
Les marchés des métaux et des minéraux sont volatils même dans le meilleur des cas : l’effondrement des prix du nickel, du cobalt et du lithium en 2023 a été extrême mais pas totalement sans précédent. Les producteurs de terres rares, les observateurs de métaux du groupe du platine, les adeptes du minerai de fer et les amateurs d’or et d’argent ont vécu pire.
Les sociétés minières sont devenues plus à même de naviguer dans des eaux agitées, mais la fermeture forcée de l’une des plus grandes mines de cuivre mises en production au cours des dernières décennies a rappelé brutalement les risques démesurés auxquels les mineurs sont confrontés au-delà des fluctuations du marché.
Le Panama ferme une mine géante de cuivre
Après des mois de protestations et de pressions politiques, le gouvernement du Panama a ordonné fin novembre la fermeture de la mine Cobre Panama de First Quantum Minerals à la suite d'un arrêt de la Cour suprême déclarant le contrat minier pour l'exploitationinconstitutionnel.
Des personnalités publiques, dont la militante pour le climat Greta Thunberg et l'acteur hollywoodienLéonard Di Capriosoutenu les manifestations eta partagé une vidéoappelant à la cessation des opérations de la « méga mine », ce qui est rapidement devenu viral.
La dernière déclaration de la FQM publiée vendredi indique que le gouvernement du Panama n'a pas fourni de base juridique à l'entreprise basée à Vancouver pourpoursuivre le plan de fermeture, un plan qui, selon le ministère de l'Industrie de ce pays d'Amérique centrale, ne sera présenté qu'en juin de l'année prochaine.
FQMa déposédeux avis d'arbitrage sur la fermeture de la mine, qui n'est plus exploitée depuis des manifestantsaccès bloqué à son port d'expéditionen octobre. Toutefois, l'arbitrage ne serait pas la solution privilégiée par l'entreprise, a déclaré le PDG Tristan Pascall.
Au lendemain des troubles, la FQM a déclaré qu'elle aurait dû mieux communiquer au grand public la valeur de la mine de 10 milliards de dollars et qu'elle consacrerait désormais plus de temps à dialoguer avec les Panaméens avant les élections nationales de l'année prochaine. Les actions FQM ont rebondi la semaine dernière, mais se négocient toujours à plus de 50 % en dessous du plus haut atteint en juillet de cette année.
Le déficit de cuivre projeté s’évapore
La fermeture de Cobre Panama et les perturbations opérationnelles inattendues qui ont forcé les sociétés minières de cuivre à réduire leur production ont entraîné la suppression soudaine d'environ 600 000 tonnes de l'offre attendue, faisant passer le marché d'un large excédent attendu à un équilibre, voire un déficit.
Les prochaines années devraient être une période d’abondance pour le cuivre, grâce à une série de nouveaux grands projets qui démarrent dans le monde entier.
La majeure partie de l'industrie s'attendait à un excédent confortable avant que le marché ne se resserre à nouveau plus tard dans la décennie, lorsque la demande croissante devéhicules électriquesetinfrastructures d'énergie renouvelabledevrait se heurter au manque de nouvelles mines.
Au lieu de cela, l’industrie minière a souligné à quel point l’approvisionnement peut être vulnérable – que ce soit en raison de l’opposition politique et sociale, de la difficulté de développer de nouvelles opérations ou simplement du défi quotidien consistant à extraire des roches des profondeurs de la terre.
Le prix du lithium s'effondre en raison d'une hausse de l'offre
Le prix du lithium a été décimé en 2023, mais les prévisions pour l’année prochaine sont loin d’être roses. Demande de lithium devéhicules électriquescontinue de croître rapidement, mais la réponse de l’offre a submergé le marché.
L’offre mondiale de lithium, quant à elle, augmentera de 40 % en 2024, a annoncé UBS plus tôt ce mois-ci, pour atteindre plus de 1,4 million de tonnes d’équivalent carbonate de lithium.
Production chez les principaux producteurs d’Australie etl'Amérique latineaugmentera respectivement de 22% et 29%, tandis que celui en Afrique devrait doubler, tiré par des projets au Zimbabwe, a indiqué la banque.
La production chinoise va également bondir de 40% au cours des deux prochaines années, a indiqué l'UBS, portée par un important projet CATL dans la province méridionale du Jiangxi.
La banque d'investissement s'attend à ce que les prix chinois du carbonate de lithium chutent de plus de 30 % l'année prochaine, tombant jusqu'à 80 000 yuans (14 800 dollars) la tonne en 2024, soit une moyenne d'environ 100 000 yuans, soit l'équivalent des coûts de production dans le Jiangxi, la plus grande région productrice de Chine. le produit chimique.
Les actifs de lithium toujours très demandés
En octobre, Albemarle Corp.a renoncé à son rachat de 4,2 milliards de dollarsde Liontown Resources Ltd., après que la femme la plus riche d'Australie ait constitué une minorité de blocage et fait échouer l'une des plus grandes transactions de métaux pour batteries à ce jour.
Désireux d'ajouter de nouvelles réserves, Albemarle poursuivait depuis des mois son objectif basé à Perth, lorgnant sur son projet Kathleen Valley, l'un des gisements les plus prometteurs d'Australie. Liontown a accepté la « meilleure et dernière » offre de la société américaine de 3 dollars australiens par action en septembre – une prime de près de 100 % par rapport au prix avant que l'intérêt d'Albemarle ne soit rendu public en mars.
Albemarle a dû faire face à l'arrivée de la magnat des mines combative Gina Rinehart, alors que son Hancock Prospectingprogressivement constitué une participation de 19,9%à Ville du Lion. La semaine dernière, elle est devenue le plus gros investisseur, avec suffisamment d’influence pour potentiellement bloquer le vote des actionnaires sur l’opération.
En décembre, SQM s'est associé à Hancock Prospecting pour lancer une offre améliorée de 1,7 milliard de dollars australiens (1,14 milliard de dollars) sur le développeur australien de lithium Azure Minerals, ont annoncé mardi les trois parties.
L'accord permettrait au deuxième producteur mondial de lithium, SQM, de prendre pied en Australie avec une participation dans le projet Andover d'Azure et un partenariat avec Hancock, qui possède une infrastructure ferroviaire et une expérience locale dans le développement de mines.
Le Chili et le Mexique prennent le contrôle du lithium
Le président chilien Gabriel Boric a annoncé en avril que son gouvernement placerait l'industrie du lithium du pays sous le contrôle de l'État, en appliquant un modèle dans lequel l'État s'associerait avec des entreprises pour permettre le développement local.
Lepolitique tant attenduele deuxième plus grand producteur mondial de métal pour batteries comprend la création d'une société nationale de lithium, a déclaré Boricà la télévision nationale.
Le président mexicain Andrés Manuel López Obrador a déclaré en septembre que les concessions de lithium du pays étaient en cours de révision, après que la société chinoise Ganfeng a indiqué le mois dernier que ses concessions mexicaines de lithium étaient en cours d'annulation.
López Obrador a officiellement nationalisé les réserves de lithium du Mexique plus tôt cette année et, en août, Ganfeng a déclaré que les autorités minières mexicaines avaient envoyé un avis à ses filiales locales indiquant que neuf de ses concessions avaient été résiliées.
L’or pour s’appuyer sur une année record
Le prix à terme de l’or à New York a atteint un niveau record début décembre et devrait dépasser le sommet atteint au début de la nouvelle année.
Le prix de référence de l'or à Londres a atteint un sommet historique de 2 069,40 dollars l'once troy lors d'une vente aux enchères mercredi après-midi, dépassant le précédent record de 2 067,15 dollars établi en août 2020, a déclaré la London Bullion Market Association (LBMA).
"Je ne connais pas de démonstration plus claire du rôle de l'or en tant que réserve de valeur que l'enthousiasme avec lequel les investisseurs du monde entier se sont tournés vers ce métal au cours des récentes perturbations économiques et géopolitiques", a déclaré Ruth Crowell, directrice générale de LMBA.
JPMorgan avait prédit un nouveau record en juillet, mais s'attendait à ce que ce nouveau sommet se produise au deuxième trimestre 2024. La base de l'optimisme de JPMorgan pour 2024 – la baisse des taux d'intérêt américains – reste intacte :
"La banque a un objectif de prix moyen de 2 175 dollars l'once pour le lingot au dernier trimestre de 2024, avec des risques orientés à la hausse en raison d'une prévision d'une légère récession américaine qui est susceptible de frapper quelque temps avant que la Fed ne commence à assouplir ses mesures."
Alors même que l’or atteignait de nouveaux sommets, les dépenses d’exploration pour ce métal précieux ont chuté. Selon une étude publiée en novembre, les budgets globaux d'exploration minière ont diminué cette année pour la première fois depuis 2020, chutant de 3 % à 12,8 milliards de dollars pour les 2 235 entreprises qui ont alloué des fonds pour trouver ou développer des gisements.
Malgré l'étincelant prix de l'or, les budgets d'exploration de l'or, qui ont historiquement été davantage tirés par le secteur minier des petites sociétés que par tout autre métal ou minéral, ont chuté de 16 %, soit 1,1 milliard de dollars, sur un an, pour atteindre un peu moins de 6 milliards de dollars, soit 46 % du prix de l'or. le total mondial.
Il s'agit d'une baisse par rapport aux 54 % de 2022, dans un contexte d'augmentation des dépenses en lithium, nickel et autres métaux destinés aux batteries, d'une augmentation des dépenses en uranium et en terres rares et d'une légère hausse pour le cuivre.
L'année minière des fusions et acquisitions, des scissions, des introductions en bourse et des accords SPAC
En décembre, spéculations sur Anglo American (LON : AAL)devenir la cible d'un rachatpar un rival ou une société de capital-investissement a augmenté, alors que la faiblesse des actions de la société minière diversifiée persistait.
Si Anglo American ne redresse pas ses opérations et que le cours de son action reste à la traîne, les analystes de Jefferies affirment qu'ils ne peuvent « exclure la possibilité qu'Anglo soit impliqué dans la tendance plus large de consolidation du secteur », selon leur note de recherche.
En octobre, les actionnaires de Newcrest Mining ont voté fortement en faveur de l'offre de rachat d'environ 17 milliards de dollars du géant mondial de l'exploitation aurifère Newmont Corporation.
Newmont (NYSE : NEM) prévoit de lever 2 milliards de dollars en espèces grâce à la vente de mines et au désinvestissement de projets suite à l'acquisition. L'acquisition porte la valeur de l'entreprise à environ 50 milliards de dollars et ajoute cinq mines actives et deux projets avancés au portefeuille de Newmont.
Les ruptures et les scissions ont également joué un rôle important dans l’évolution des entreprises en 2023.
Après avoir été plusieurs fois repoussés dans leur offre de rachat de la totalité de Teck Resources, Glencore et son partenaire japonais sont dans une meilleure positionpour présenter l'offre de 9 milliards de dollars pour l'unité de charbon diversifiée de la société minière canadienneà sa fin. L'offre initiale du PDG de Glencore, Gary Nagle, pour l'ensemble de l'entreprise s'est heurtée à une vive opposition de la part du gouvernement libéral de Justin Trudeau et du premier ministre de la Colombie-Britannique, où l'entreprise est basée.
Vale (NYSE : VALE) ne recherche pas de nouveaux partenaires pour son unité de métaux de base suite à une récente vente d'actions, mais pourrait envisager unIntroduction en boursepour l'unité d'ici trois ou quatre ans, a déclaré le PDG Eduardo Bartolomeo en octobre.
Vale a recruté en avril l'ancien patron d'Anglo American Plc, Mark Cutifani, pour diriger un conseil d'administration indépendant chargé de superviser l'unité de cuivre et de nickel de 26 milliards de dollars créée en juillet lorsque la société mère brésilienne a vendu 10 % au fonds saoudien Manara Minerals.
Les actions de la société indonésienne d'extraction de cuivre et d'or PT Amman Mineral Internasional ont plus que quadruplé depuis sa cotation en juillet et devraient continuer à augmenter après son inclusion dans les principaux indices des marchés émergents en novembre.
L'introduction en bourse d'Amman Mineral, d'un montant de 715 millions de dollars, a été la plus importante cette année dans la plus grande économie d'Asie du Sud-Est et comptait sur une forte demande de la part des fonds mondiaux et nationaux.
Tous les accords ne se sont pas déroulés sans heurts cette année.
Annoncé en juin, un accord sur les métaux d'un milliard de dollars par le fonds à chèque en blanc ACG Acquisition Co pour acquérirune mine de nickel brésilienne et une mine de cuivre-ord'Appian Capital, a pris fin en septembre.
L'accord a été soutenu par Glencore, la société mère de Chrysler, Stellantis, et l'unité de batteries de Volkswagen, PowerCo, par le biais d'un investissement en actions, mais avec la chute des prix du nickel, il y a eu un manque d'intérêt de la part des investisseurs minoritaires au stade de l'offre d'actions de 300 millions de dollars qu'ACG prévoyait dans le cadre de l'accord. accord.
Les négociations en 2022 pour acquérir les mines ont également échoué après le retrait du soumissionnaire Sibanye-Stillwater. Cette transaction fait désormais l'objet deprocédure judiciaireaprès qu'Appian a déposé une réclamation de 1,2 milliard de dollars contre le mineur sud-africain.
Le nickel pique du nez
En avril, la société indonésienne PT Trimegah Bangun Persada, mieux connue sous le nom de Harita Nickel, a levé 10 000 milliards de roupies (672 millions de dollars) dans le cadre de ce qui était alors la plus grande introduction en bourse de l'année en Indonésie.
Cependant, l'introduction en bourse de Harita Nickel a rapidement tourné au vinaigre pour les investisseurs, alors que les prix du métal sont entrés dans une baisse constante et prolongée. Le nickel est le métal de base le moins performant, sa valeur ayant presque diminué de moitié après le début de 2023, s'échangeant au-dessus de 30 000 dollars la tonne.
L'année prochaine ne s'annonce pas non plus très bien pour le cuivre du diable, le principal producteur Nornickel prévoyant un excédent croissant en raison de la demande médiocre des véhicules électriques et d'une augmentation de l'offre en provenance d'Indonésie, qui s'accompagne également d'une épaisse couche de cobalt :
«… en raison du cycle de déstockage continu dans la chaîne d'approvisionnement des véhicules électriques, d'une plus grande part de batteries LFP sans nickel et d'un passage partiel des ventes de BEV aux ventes de PHEV en Chine. Parallèlement, le lancement de nouvelles capacités indonésiennes de nickel s’est poursuivi à un rythme élevé.
Palladiuma également connu une année difficile, en baisse de plus d’un tiers en 2023 malgré une charge tardive par rapport aux plus bas pluriannuels atteints début décembre. Le palladium s'échangeait pour la dernière fois à 1 150 dollars l'once.
La Chine déploie sa puissance minérale essentielle
En juillet, la Chine a annoncé qu'elle réprimerait les exportations dedeux métaux obscurs mais cruciauxdans une escalade de la guerre commerciale contre la technologie avec les États-Unis et l’Europe.
Pékin a déclaré que les exportateurs devront demander des licences auprès du ministère du Commerce s'ils souhaitent commencer ou continuer à expédier du gallium et du germanium hors du pays et qu'ils seront tenus de fournir des détails sur les acheteurs étrangers et leurs demandes.
La Chine est de loin la principale source de ces deux métaux, représentant 94 % de l’approvisionnement en gallium et 83 % du germanium, selon une étude de l’Union européenne sur les matières premières critiques réalisée cette année. Les deux métaux ont un large éventail d’utilisations spécialisées dans la fabrication de puces, les équipements de communication et la défense.
En octobre, la Chine a déclaré qu'elle exigerait des permis d'exportation pour certains produits en graphite afin de protéger la sécurité nationale. La Chine est le premier producteur et exportateur mondial de graphite. Elle raffine également plus de 90 % du graphite mondial pour en faire le matériau utilisé dans pratiquement toutes les anodes des batteries de véhicules électriques, qui constituent la partie chargée négativement d'une batterie.
mineurs américainsa déclaré que la décision de la Chine souligne la nécessité pour Washington d'assouplir son propre processus d'examen des permis. Près d'un tiers du graphite consommé aux États-Unis provient de Chine, selon l'Alliance pour l'innovation automobile, qui représente les entreprises de la chaîne d'approvisionnement automobile.
En décembre, Pékin a interdit jeudi l’exportation de technologies permettant de fabriquer des aimants aux terres rares, ajoutant ainsi une interdiction déjà en vigueur sur les technologies permettant d’extraire et de séparer les matériaux critiques.
Les terres rares sont un groupe de 17 métaux utilisés pour fabriquer des aimants qui transforment l'énergie en mouvement destinés aux véhicules électriques, aux éoliennes et à l'électronique.
Alors que les pays occidentaux tentent de lancer leur propreopérations de traitement des terres rares, l’interdiction devrait avoir le plus grand impact sur les « terres rares lourdes », utilisées dans les moteurs de véhicules électriques, les dispositifs médicaux et les armes, où la Chine détient un quasi-monopole du raffinage.
Original:Frik Els | www.mining.comHeure de publication : 28 décembre 2023